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私募基金,分类详解
来源:  万顺整理        2020-09-22         新三板   上市   风险   私募   基金

私募基金分类详解 

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 附:

私募基金的分类详解

一、私募基金的含义

私募基金(PrivatelyOfferedFund)是相对于公募(publicoffering)而言,是就证券发行方法之差异,以是否向社会不特定公众发行或公开发行证券的区别,界定为公募和私募,或公募证券和私募证券。

二、私募基金的分类

随着金融市场私募行业的不断发展壮大以及证监会的严格监管,私募产品的分类也越来越复杂,目前私募行业的分类也是没有一个唯一的标准,现在就收集的私募基金分类以投资标的和组织形式大致分为以下产品:

立足投资标的,可以将私募基金分成股票型、债券型、混合型、海外资产型、货币型、指数型新三板型、期货型和期权型等。

1、股票型私募基金:

即投资标的为上市公司的股票,其收益主要来源于股票上涨所带来的资本利得,相较于债券基金、货币基金等,其风险更高,当然预期收益也更高。

2、债券型私募基金:

即投资标的以债券为主,其收益来源主要是利息收入,所以汇率的变动和债券市场价格的波动等都会影响基金的整体投资回报率,虽然债券私募基金没有股票型私募基金那样的高风险,但它也不意味着稳赚不赔,仍然存在一定的风险,尤其是在汇率波动较大的时候。

3、混合型私募基金:

也可称为共同基金,即投资标的即包含成长型股票、收益型股票,又包括债券基金等。同时根据股票、债券投资比例及投资策略的差异,混合型私募基金又可以划分成偏股型基金、偏债型基金和配置型基金等多种类型。

4、海外资产型私募基金:

顾名思义,它的投资标的主要是以海外资产为主,根据其流动性及风险性等特点,又可以将海外资产型私募基金分为高流动性、低风险性的债券基金、共同基金类和低流动性、高风险性的海外私募股权基金、对冲基金类等。

5、货币型私募基金:

即投资标的为高流动性的货币市场商品等,包括存款、国债及回购等多样化的货币市场商品。

6、指数型私募基金:

即投资标的为特定指数的基金,常用的指数包括沪深300指数、标普500指数、纳斯达克100指数、日经225指数等,该基金采取购买某指数的全部或部分成分股来完成投资,其收益跟随指数变化而变化。

7、新三板型私募基金:

即投资标的为新三板股权的基金,即可以是未挂牌的新三板股权,也可以是已挂牌新三板公司的定向增发,其投资风险偏低,有一定的套利空间。

8、期货型私募基金:

即投资标的为期货的基金,典型的高风险高收益的基金,既可以做套期保值,也可以以小博大,即如果预测精准,短期能够实现高投资回报,但预测失败,也将承受巨大损失。

三、私募基金的6种组织形式:

1、契约型私募基金:

契约型私募基金也称为信托型基金,归根结底就是一种信托式私募基金,属代理投资范畴。契约型私募基金由基金经理(即基金公司)与代表获益人权益的信托人(基金托管人)之间订立信托契约而发行获益凭据来募集基金,由经理人按照信托契约对基金进行投资管理,由托管人作为基金资产的名义持有人保管基金资产。

2、公司型私募基金:

公司型私募基金是股份投资公司的一种形式,以发行股份的方法募集资金。

公司由具有共同投资目标的股东组成,并设有最高权力机构股东大会、执行机构董事会和监督机构监事会。

通过对这三大机构进行相应的权力配置和制衡,使公司能够最大程度地为股东的利益服务。

投资者以“购买基金公司股份”的方法认购基金,成为公司股东,并享有《公司法》所规定的管理权、决策权、利益分配权及剩余资产分配权等权益。

同一般公司相比,公司型私募基金既有相同又有不同:

虽然公司型私募基金的设立程序与一般的股份公司无异,且其法人结构也和一般的公司一致,设有股东大会、董事会和监事会等。

3、信托型私募基金:

信托型私募基金是指经过监管机构备案,资金由第三方银行托管,信托公司作为受托人和投资管理人,由投资咨询公司、投资管理公司等作为投资顾问共同发行的私募证券投资基金。

4、有限合伙制私募基金:

有限合伙制私募基金是以《合伙企业法》为基础,由普通合伙人(generalpartner,简称GP)和有限合伙人(LimitedPartnership,简称LP)组成,普通合伙人担任私募基金管理人。

5、虚拟式私募基金:

虚拟式私募基金表面看来像委托理财,但它实际上是按基金方式进行运作。

比如,虚拟式私募基金在设立和扩募时,表面上是与每个客户签定委托理财协议,但这些委托理财帐户是合在一起进行基金式运作,在买入和赎回基金单元时,按基金净值进行结算。

6、组合式私募基金:

为了发挥上述各种组织形式的优越性,可以设立一个基金组合,将几种组织形式结合起来。

组合式基金有4种类型:

公司式与虚拟式的组合;

公司式与契约式的组合;

契约式与虚拟式的组合;

公司式、契约式与虚拟式的组合。

待续)


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